Հոկտեմբերի 22-ի վաճառքի ալիքը հաջորդել է առանց ձայնի իրավունքի բաժնետոմսեր թողարկելու Meta-ի ծրագրին․ ներդրողները գնահատում էին, թե ինչպես է ֆինանսավորվելու տվյալների նոր կենտրոնների կառուցումը։
CNA-ի հաղորդմամբ՝ հոկտեմբերի 22-ի առևտրի ընթացքում ԱՄՆ տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը կտրուկ էժանացել են․ ներդրողները կասկածներ ունեին տվյալների նոր կենտրոնների կառուցման ծախսերի և ներդրումների եկամտաբերության վերաբերյալ։ Nasdaq Composite ինդեքսը նվազել էր 2,6%-ով, իսկ կիսահաղորդչային ընկերությունների բաժնետոմսերն ավելի մեծ անկում էին գրանցել։
Անկումը հաջորդել է նախորդ օրը Meta Platforms-ի հայտարարությանը, որ ընկերությունն արհեստական բանականության (ԱԲ) ծախսերն ու մյուս առաջնահերթությունները ֆինանսավորելու համար կօգտագործի C դասի նոր բաժնետոմսեր։ Դրանք ձայնի իրավունք չեն տալիս։ CNA-ն նաև հայտնել է, որ ներդրողների տրամադրությունների վրա բացասաբար են ազդել Lam Research-ի ֆինանսական արդյունքները։
| Ինդեքս կամ ընկերություն | Փոփոխությունն առևտրի ընթացքում |
|---|---|
| Nasdaq Composite | −2,6% |
| Ֆիլադելֆիայի կիսահաղորդչային ինդեքս | −6,7% |
| Meta Platforms | −7% |
| Lam Research | −12% |
| CoreWeave | −10% |
Վերլուծություն
Տեխնոլոգիական ընկերությունները նախորդ մեկ տարվա ընթացքում մեծ ծավալի փոխառություններ էին ներգրավել։ CNA-ի հաղորդմամբ՝ Ուոլ Սթրիթում ակնկալում էին, որ փոխառությունների թանկացումը Meta-ի նման ընկերություններին կմղի միլիարդավոր դոլարների բաժնետոմսեր վաճառելու՝ հետագա շինարարությունը ֆինանսավորելու համար։ Լրացուցիչ բաժնետոմսերի թողարկումը կարող է նվազեցնել գործող բաժնետերերի սեփականության տոկոսային բաժինը․ սա կոչվում է բաժնեմասի նոսրացում։ Ներդրողները մտավախություն ունեին, որ դա կարող է ճնշում գործադրել բաժնետոմսերի գների վրա։ Սա հնարավոր ռիսկ էր, ոչ թե հաստատված արդյունք։
Արբանյակային օպերատորը 2027–2034 թվականների ներդրման դիմաց ակնկալում է օգտվել OneWeb-ի ներկայիս թողունակությունից ավելի քան կրկնակի հզորությունից։ IRIS²-ի առաջին ծառայությունները սպասվում են 2030 թվականից։
3 րոպե
Meta-ի ֆինանսական արդյունքները ցույց էին տալիս ֆինանսավորման կարիքների ծավալը։ Երրորդ եռամսյակում ընկերության ազատ դրամական հոսքը՝ կապիտալ ծախսերից հետո մնացող գումարը, կազմել էր մինուս 2,12 միլիարդ դոլար՝ նախորդ տարվա նույն ժամանակահատվածի դրական 10,63 միլիարդ դոլարի դիմաց։ CNA-ն նշել է, որ ավելի քան մեկ տասնամյակի ընթացքում սա Meta-ի առաջին նման դրամական արտահոսքն էր։
Miller Tabak-ի շուկայի գլխավոր ռազմավար Մեթյու Մեյլին վաճառքը կապել է այդ ծախսերի եկամտաբերության շուրջ հարցերի հետ։ Նրա գնահատմամբ՝ ներդրողներն ավելի ու ավելի էին ակնկալում, որ ներդրումների հատույցին պետք է ավելի երկար սպասել։
Մտահոգությունն արտահայտվել է նաև վարկային շուկաներում։ Վարկային դեֆոլտի սվոփերը պայմանագրեր են, որոնք օգտագործվում են պարտքը չմարելու ռիսկից պաշտպանվելու համար և արտացոլում են այդ ռիսկի մասին շուկայի գնահատականը։ CNA-ի հաղորդմամբ՝ ԱԲ ենթակառուցվածք կառուցող խոշոր ընկերությունների այս ցուցանիշները նախորդ մեկ տարվա ընթացքում հիմնականում աճել էին, իսկ Meta-ինը հոկտեմբերի 22-ին հասել էր ռեկորդային մակարդակի։
CoreWeave-ի չապահովված պարտատոմսերի՝ կոնկրետ գրավով չապահովված պարտքի եկամտաբերությունը հասել էր 15%-ի նախորդ շաբաթվա վաճառքի ալիքի ժամանակ, ոչ թե հոկտեմբերի 22-ի առևտրային նստաշրջանում։ Եկամտաբերության աճը նշանակում է, որ պարտատոմսերի ներդրողներն ավելի բարձր հատույց են պահանջում։
Այդ ընթացքում ներդրողները գնում էին ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսեր՝ բարձրացնելով դրանց գները։ Themis Trading-ի բաժնետոմսերի առևտրի համաղեկավար Ջո Սալուցին այս շարժը բնութագրել է որպես տեխնոլոգիական բաժնետոմսերից դեպի ավելի անվտանգ ակտիվներ անցում։
CoreWeave-ը պետք է ֆինանսական արդյունքները հրապարակի նոյեմբերին։ Դրան ընդառաջ Bank of America-ի վերլուծաբան Թալ Լիանին գնահատել է, որ հաճախորդների հանդեպ պարտավորությունները ֆինանսավորելու համար ընկերությանը պետք կլինի ներգրավել 20 միլիարդ դոլար։
Microsoft-ը հայտնել է Azure-ի $33,17 միլիարդ հասույթի և Windows-ի՝ համակարգիչ արտադրողներից ու սարքերից ստացվող հասույթի տարեկան 22% անկման մասին։ Հաշվետվությունների նոր ձևաչափով Azure-ի հասույթն այսուհետ կհրապարակվի եռամսյակային կտրվածքով՝ դոլարային արտահայտությամբ։
2 րոպե
Ամերիկյան բջջային օպերատորի ծառայությունների հասույթը երրորդ եռամսյակում աճել է 6%-ով՝ հասնելով $19,4 միլիարդի։ Ընկերությունը նաև բարձրացրել է ամբողջ տարվա կանխատեսումը։
1 րոպե
